VC投资PE化趋势明显 电子商务成Q2投资热

　　投资中国ChinaVenture最新研究报告显示，今年第二季度，中国创投市场表现活跃，投资案例82起，投资金额为6.76亿美元。电子商务和网络游戏成为第二季度投资热。由于项目偏向后期，投资PE化趋势更加明显。业内人士指出，VC投资PE化不利于中国创投市场发展。

　　第二季度，中国创投市场投资阶段持续后移，VC投资PE化特征更加明显，早期项目创新低。业内人士认为，此趋势将在以后一段时间继续存在，但不利于创投市场发展。数据显示，创投机构投资早期企业案例数量继续减少，仅为3个，占总投资案例数量3.7%.本季度，投资早期企业案例数量与前年同期相比，减少91.4%，与去年同期相比，减少81.3%，数量创两年新低。

　　赛马投资总裁刘冰云认为，VC在投资优质企业方面面临的竞争日趋激烈。“早期项目的投资风险更大，处于发展期和扩张期的企业对目前的VC来说，更具有吸引力。”刘冰云说。刘冰云表示，中国创投整个发展来说，尚处于初创期，因此，VC投资PE化特征在以后一段时间仍将存在。

　　ChinaVenture分析人士认为，VC投资PE化不利于中国创投市场的长远发展。一方面，创业企业应该从仿效国外商业模式向提高技术水平、创新商业模式和管理模式等方面转变，从而增强创投机构投资早期企业信心。另一方面，政府在引导创投机构投资早期企业的同时，仍需不断完善多层级资本市场，尤其是建设多元化的退出方式。