成品油涨价对汽车行业的影响

　　油价上涨，短期内整个行业都会受到冲击，但不同子行业受到的冲击力度有所不同；中长期看油价的不断上涨预期将导致汽车增长速度有所放缓，并导致市场需求结构出现变化。

　　1、短期内抑制需求，影响更多在于消费心理层面

　　仅仅看油价上调带来的乘用车燃油费用支出变化，不足以影响乘用车需求。目前乘用车用户以私人用户为主，私车使用成本中燃油费用占40%以上，汽油价格上调将导致使用成本上升7%左右，总体上看月均使用费用将增加90—150元，对于中高档轿车用户，月燃油费用增加150元左右完全可以承受，经济型轿车用户对燃油价格相对敏感，但每个月100元左右的燃油支出增加额也可以承受。

　　我们认为，油价上调对乘用车行业的影响更多来自于油价继续上调预期对消费心理的影响，在目前CPI高企的情况下，油价存在的不断上涨预期会削弱潜在购车群体的购车欲望，对中高档轿车用户影响不明显，但是对油价更敏感的小排量经济型轿车潜在用户的购车欲望在未来2—3个月内会受到明显削弱。

　　2、长期影响：导致需求结构变化和厂商分化

　　目前国内外成品油价差仍在3000元/吨左右，而且我们认为未来几年国际原油价格仍将处于高位，国内成品油价格上涨压力很大，油价不断上涨预期将导致乘用车向家庭普及的速度有所放缓；另外，油价的不断上调将逐步引导国内消费者转变消费观念，消费者购车时将越来越多考虑后期使用成本，燃油经济性将越来越受重视。从这个角度考虑，油价的断上涨将导致需求结构逐渐产生变化，燃油经济性好的中小排量车型、日系车型将越来越有优势，而大排量车型、燃油经济性差的美系车、低端SUV等将面临考验。从潜在用户的承受能力的角度考虑，自主品牌用户整体收入水平相对偏低，对油价上涨更敏感，自主品牌将面临更多的压力。